Day1： 

一、法律关系由主体、客体和内容三部分构成。

1. 主体:自然人、法人和非法人组织、国家。

（1）自然人的民事行为能力，年龄+精神状态

类型                                                        界定标准                     

                                        年龄                                                              精神状态 

完全民事行为能力        年满18周岁（≥18） 

                                     16周岁以上不满18周岁，但以自己的           可以辨认自己行为，智力建全，精神建康

                                     的劳动收入为主要生活来源(16≤X<18)

限制民事行为能力       8周岁≤x<18周岁 年人”                              不能完全辨认自己行为的成年人

无民事行为 能力         <8周岁                                                          完全不能辨认自己行为的“成年人“、“未成年人” ，包括8周岁以上的未成年人

以上以下包括本数，超过不满不包括本数

(2)法人

法人分为营利法人、非营利法人、特别法人。

2.客体:物、行为、人格利益和智力成果。

3.内容:权利和义务。

法律行为的生效要件：行为人具有相应的行为能力，意思表示真实，不违反强制性规定，不违背公序良俗

无效合mg 

一、管理用财务报表

1.管理用资产负债表

净经营资产                             净负债与股东权益

经营性流动资产                      金融负债

减:经营性流动负债                 减:金融资产

经营营运资本净                      负债

经营性长期资产                     股东权益

减:经营性长期负债

净经营性长期资产

净经营资产总计                  净负债与股东权益总计

管理用资产负债表的结构其实就是标准格式资产负债表结构的变形。把标准格式资产负债表中左侧的金融资产移到报表右侧，即变为负数;标准格式资产负债表右侧的经营性流动负债和经营性长期负债移到报表左侧，即变为负数。此时，形成新的会计等式，即:净经营资产=净负债+股东权益

。

2.管理用利润表

净利润=经营损益+金融损益

          =税后经营净利润一税后利息费用

          =税前经营利润x(1-所得税税率)-利息费用x(1-所得税税率)

     金融损益=(金融资产公允价值变动收益+金融资产投资收益-金融资产减值损失-财务费用)x(1-所得税税率)

                   =-(财务费用+金融资产减值损失-金融资产公允价值变动收益-金融资产投资收益)x(1-所得税税率)

                   =-利息费用x(1-所得税税率)

3.管理用现金流量表

营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销  

.营业现金毛流量也称为营业现金流量。

营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加

实体现金流量=营业现金净流量-资本支出=税后经营净利润一净经营资产增加

.资本支出=净经营长期资产增加+折旧与摊销

债务现金流量=税后利息费用-净负债增加

股权现金流量=股利分配-股权资本净增加=净利润-股东权益增加

实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量

需要注意股东权益增加=利润留存+股权资本净增加

一、会计信息质量要求

可靠性：要求企业应当以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认、计量和报告，如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息，保证会计信息真实可靠、内容完整。

相关性：要求企业提供的会计信息应当与财务报告使用者的经济决策需要相关，有助于财务报告使用者对企业过去、现在或者未来的情况作出评价或者预测。

可理解性：要求企业提供的会计信息应当清晰明了，便于财务报告使用者理解和使用。

可比性：同一企业不同时期发生的相同或者相似的交易或事项，应当采用一致的会计政策，不得随意变更。确需变更的，应当在附注中说明。不同企业同一会计期间发生的相同或者相似的交易或事项，应当采用规定的会计政策，确保会计信息口径一致、相互可比。

实质重于形式：要求企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告，不应仅以交易或者事项的法律形式为依据。关联方关系的判断、合并范围的确定等都应遵循实质重于形式的要求。

重要性：要求企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况、经营成果和现金流量有关的所有重要交易或者事项。

谨慎性：要求企业对交易或者事项进行会计确认、计量和报告时应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。计提资产减值准备就是谨慎性要求的体现，但谨慎性的应用并不允许企业设置秘密准备。

及时性：要求企业对于已经发生的交易或者事项，应当及时进行会计确认、计量和报告，不得提前或者延后。

二、:投资项目折现率的估计

(一)使用企业当前加权平均资本成本作为投资项目的资本成本使用企业当前的资本成本作为项目的资本成本，应具备两个条件:

1.项目的经营风险与企业当前资产的平均经营风险相同(如固定资产更新、现有生产规模扩张等);

2.公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资(资本市场的不完善，资本结构变化会改变平均资本成本)。

(二)运用可比公司法估计投资项目的资本成本同类产品的扩建项目是指新投产项目的产品与公司现有经营产品属于同一类型，即新项目经营风险与公司现有经营风险相同;但公司当前资本结构与新项目融资后的目标资本结构不一致。其项目资本成本的计算步骤为:

1.根据公司资本结构卸载财务杠杆，确定公司当前的β资产(即卸载财务杠杆);

β资产=β权益/[1+(1-税率)x(净负债/股东权益)

2.根据项目资本结构加载财务杠杆，确定公司新项目的β权益(即加载财务杠杆);

β权益=β资产x[1+ (1-税率)x(净负债/股东权益)]

3.根据资本资产定价模型计算股权资本成本;股东权益资本成本=Rf+β权益x (Rm-Rf)

[提示]无风险利率是长期政府债券到期收益率(注意计算)

4.确定税前债务资本成本(如到期收益率法、风险调整法、考虑发行费用的债务资本成本计算等);

5.确定加权平均资本成本。

加权平均资本成本=税前债务资本成本x(1-税率)x净负债/资本+股东权益资本成本x股东权益/资本

三、诉讼时效

1.诉讼时效届满“不消灭”实体权利，“不丧失”起诉权;债务人取得“时效抗辩权”。

2.不适用诉讼时效的情形: 请求停止侵害、排除妨碍、消除危险;不动产物权和登记的动产物权的权利人请求返还财产;请求支付赡养费、抚养费或扶养费;支付存款本金及利息请求权;兑付国债、金融债券以及向不特定对象发行的企业债券本息请求权;基于投资关系的缴付出资请求权。

3.诉讼时效的种类

种类                              期间            情形 

普通诉讼时效               3年              自权利人知道或者应当知道权利受到损害以及义务人之日起计算 

长期诉讼时效              4年              (1)国际货物买卖合同;(2)技术进出口合同争议 

最长诉讼时效              20年            自权利被侵害之日起算 

4.诉讼时效中止:诉讼时效期间最后6个月内，发生:不可抗力;无民事行为能力人或者限制民事行为能力人没有法定代理人，或者法定代理人死亡、丧失民事行为能力、丧失代理权;继承开始后未确定继承人或者遗产管理人;权利人被义务人或者其他人控制;其他导致权利人不能行使请求权的障碍。

5.诉讼时效中断:诉讼时效期间内，权利人向义务人提出履行请求、义务人同意履行义务、权利人提起诉讼或者申请仲裁。

三 、期权估值原理

1.复制原理

期权到期日收入                                                   借款买股票组合的到期日收入

 CHxS-Dx(1+r) ---组合投资成本  HxSa-Dx(1+r)   HxS -Dx(1+r) =Cu

H=C-CaSu-Sa

HxSa-Dx(1+r) =CaHxSa-Ca1+r

|期权价值(Co)=组合投资成本=HxS。HxS

2.套期保值原理的基本思路

套期保值原理就是确定适当的套期保值比率，实现风险完全对冲，即在购入一定数量股票的同时出售该股票的1份看涨期权形成的组合，无论到期日的股票价格上升还是下降，该投资组合现金净流量完全相同。

[链接]购买股票和出售看涨期权的现金净流量

交易策略                         当前(0时间点)             到期日(S)         到期日(S)

购买H股股票                   - (HxS.)                            HXS                  HXS

出售 1份看涨期权        +C                                   C                         -C

现金净流合计           - (HxS。) +C。              HXS-C        HXSC

根据股价上行与下行的现金净流量相等，即: HxS-Cц=HxSa-Ca

所以，H=Cu-Ca

Su-Sa

期权价值(C)=Hxs。HxSa-Ca1+r

[提示]套期保值原理是从另一个角度解释了复制组合中股票数量(即套期保值比率)的计算问题。关于期权价值计算，复制原理与套期保值原理没有实质区别。

3.风险中性原理计算步骤:

①确定期权到期日上行和下行的股票价格(同套期保值原理)。

②确定期权到期日上行和下行的期权价值(同套期保值原理)。

③计算上行概率和下行概率

期望报酬率=上行概率x股价上升百分比+(1-上行概率)x股价下降百分比

[提示]期望报酬率为周期无风险利率;不考虑股利发放。

④计算期权价值

期权价值=(上行概率xCu+下行概率xCg)/(1+周期无风险利率)

四、物与物权的分类

1物的分类

具体类型                                                       区分点

流通物、限制流通物、禁止流通物 物          能否自由进入市场流通。限制流通物，如文物、黄金、药品;禁止流通如国家所有的不动产和动产

动产、不动产                                               不可移动，或移动是否损害价值。不动产如土地、房屋、海域等

可替代物、不可替代物                                是否可替代。可替代物(种类物)如粮食、汽车;  不可替代物(特定物) 如齐白石的画

消费(耗)物、  非消费(耗)物                         是否只能一次性使用。消费物只能一次性使用，如粮食、金钱;非消费物， 可以多次使用，如汽车

可分物、不可分物                                       分割是否减损其价值。可分物如大米、酒; 不可分物如牛、汽车

主物与从物                                                  是否独立发挥效用。从物只能对主物发挥辅助效用，如电视机和遥控器

 原物与孳息                                                 孳息是从原物派生出来的，且需与原物相分离。孳息包括天然孳息和法定孳息;前者如动物生的小动物，后者如利息、租金。

2.物权的种类

 标准                                        具体类型

 是自己之物还是他人之物        自物权             所有权

                                                 他物权             用益物权 如建设用地使用权、宅基地使用权、土地承包经营权、地役权、居住权

                                                                        担保物权 如抵押权、质权、留置权

 能否独立存在                          独立物权         能独立存在，如所有权、建设用地使用权

                                                 从物权 以主物权存在为前提的物权，要依附于主物权或者相关债权。如从属于不动产物权的地役权

五、会计基本假设： 法律主体必然是会计主体，但会计主体不一定是法律主体。会计主体，持继经营，会计分期，货币计量

金融市场的类型