流动资产投资策略（资产端：流动资产规模高低）

1. 紧缩的流动资产投资策略（保守型投资）-流动资产少，现金、存货、应收压到很低（高风险、高收益）

-维持低水平的流动资产与销售收入比率。

-可以节约流动资产的持有成本，但与此同时可能伴随着更高风险，这些风险表现为更紧的应收账款信用政策和较低的存货占用水平，以及缺乏现金用于偿还应付账款等等

2. 宽松的流动资产投资策略（激进型投资）-流动资产多，多留现金、多备货、应收宽松（低风险、低收益）

-维持高水平的流动资产与销售收入比率。

-低风险、低收益。在这种策略下，由于较高的流动性，企业的财务与经营风险较小。但是，过多的流动资产投资，无疑会承担较大的流动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平

3. 如何选择流动资产投资策略： 

-首先需要权衡的是资产的收益性与风险性。从理论上来说，最优的流动资产投资应该是使流动资产的持有成本与短缺成本之和最低。 

-充分考虑企业经营的内外部环境。 融资困难，通常采用紧缩的流动资产投资策略。 

-可能还受产业因素的影响。 在销售边际毛利较高的产业，如果从额外销售中获得的利润超过额外应收账款所增加的成本，宽松的信用政策可能为企业带来更为可观的收益。 （

流动资产融资策略（资金来源：长期 / 短期资金怎么匹配）

1. 保守的决策者

更倾向于宽松的流动资产投资策略，而风险承受能力较强的决策者则倾向于紧缩的流 动资产投资策略。 

长期资金来源＞非流动资产 + 永久性流动资产+部分波动性流动资产也用；长期资金风险低；长期资金成本高，整体资本成本高

2. 激进融资策略

长期资金来源＜非流动资产 + 永久性流动资产部分；短期来源＞波动性流动资产

永久性流动资产也要靠短期借款；风险高；短期利率低，资本成本低

3. 期限匹配融资策略（适中）

风险、成本适中

在匹配融资策略中，永久性流动资产和非流动资产以长期融资方式（负债或权 益）来融通，波动性流动资产用短期来源融通。 

短期来源＝波动性流动资产 

长期来源＝永久性流动资产＋非流动资产

二类比较

投资看资产多少：紧少宽多融资看长短期资金：保长激短，匹配刚好

缩投资≠激进融资！不是配套绑定，两者独立 ； 可以：紧缩投资 + 保守融资；也可以紧缩投资 + 激进融资

短期资金优点：成本低；缺点：期限短、偿债压力大、利率波动风险

保守融资：哪怕临时波动资产，也尽量用长期资金，很少短期借款